Дефолт – бұл заңмен талап етілген немесе мүдделі тараптардың (әдетте борышкер мен кредитор) келісімі бойынша несие бойынша дефолт. Несие шарттары жиі пайыздар мен өтеу шарттарын қамтиды.
Дефолттың нақты заңды анықтамасы тұжырымда әр түрлі болуы мүмкін, ал нақты семантика аздап өзгеруі мүмкін. Дегенмен, жоғарыдағы анықтама көптеген елдердегі дефолт сипатын қамтиды. Терминнің өзі зат есім ретінде де, мағынасы ұқсас етістік ретінде де қолданылуы мүмкін. Яғни, борышкер «дефолттан құтылу» (зат есім) немесе «дефолттан аулақ болу» (етістік) мүмкін.
Резюме
- Дефолт борышкер барлық тараптармен келісілген шарттың бір немесе бірнеше талаптарын орындамаған кезде орын алады.
- Дефолттың екі түрі бар: қарызды төлеу бойынша дефолт және техникалық дефолт.
- Дефолт өтімділік, төлем қабілетсіздігі және банкроттықтан ерекшеленеді.
Әдепкі мән түрлері
Дефолт анықтамасы борышкер мен кредитор арасындағы несие шарттарын бұзу болып табылатындықтан, бұзылуы мүмкін көптеген шарттар болуы мүмкін. Әдетте, төлемнің екі түрі бұзылған келісімдердің әртүрлі сипатына жатады:
1. Қарызға қызмет көрсету дефолт
Қарызға қызмет көрсету дефолттары борышкер пайыздарды, негізгі қарызды немесе екеуін де жоспарлы төлемді өткізіп алған кезде орын алады. Жалпы жұртшылық арасында «әдепкі» термині қолданылғанда, әдетте, қарызға қызмет көрсету дефолты туралы ойланады.
2. Техникалық әдепкі
Техникалық дефолттар оң немесе теріс келісім бұзылған кезде пайда болатын әдепкілер. Мақұлдау және теріс шарттар төлем шарттарынан басқа барлық шарттық шарттарды қамтиды.
растайтын келісімдер
Мақұлдаушы шарттар – несие беруші (корпоративтік немесе жеке тұлға) қарызды өтегенге дейін сақтауы тиіс ең аз (немесе максималды) қаржылық немесе капитал коэффициентін көрсететін шарттар немесе шарттар.
Мақұлдайтын келісімдердің кейбір мысалдары:
- Материалдық таза құн
- Айналым капиталы/қысқа мерзімді өтімділік
- Қарызға қызмет көрсетуді жабу
Коэффицент несиелік келісімде көрсетілген диапазоннан шығып кетсе, оң ковенант бұзылады және техникалық дефолт орын алады.
Теріс келісімдер
Теріс шарттар – несие берушілер үшін ықтимал зиянды деп саналатын кейбір корпоративтік әрекеттерді шектейтін немесе тыйым салатын несиелік келісімдегі талаптар немесе шарттар.
Теріс келісімдердің мысалдары мыналарды қамтиды:
- Белгілі бір сан/актив түрін сату
- Дивиденд төлеу
- Өтеу үлесі
Техникалық мүмкін болса да, теріс келісімдерді бұзу ережелердің сипатына байланысты оң шарттарды бұзуға қарағанда әлдеқайда жиі кездеседі. Теріс шарттар басшылықтың толық бақылауындағы корпоративтік әрекетті болдырмайды, ал оң шарттар басшылықтың бақылауында емес өнімділікке байланысты.
Қатысты терминдерден айырмашылығы
Келесі терминдер әдепкі мәнмен жиі шатастырылады:
- Өтімділік
- Төлем қабілетсіздігі
- Банкроттық
Жоғарыда аталған терминдердің әдепкі бойынша байланысты мағыналары бар, бірақ анық, кейде нәзік болса да, айырмашылығы бар. Жіңішке айырмашылықтарды көрсету үшін олар төменде қысқаша анықталған. Дегенмен, осы шарттар туралы қосымша ақпарат алу үшін жоғарыда сілтеме жасалған мақалаларды қарап шығуға болады.
- Өтімділік - бұл ақша қаражаттары немесе өтімді активтердің басқа нысандары қарыздарды өтеу үшін жеткіліксіз болатын жағдай. Өздігінен ол белгілі бір уақыт кезеңіне сілтеме жасамайды.
- Төлем қабілетсіздігі – борышкердің қарызды өтей алмауының заңды термині.
- Банкроттық – бұл дәрменсіз борышкерлер қарыздан құтылу әдісі ретінде алатын және кіретін құқықтық мәртебе және процесс.
тәуелсіз дефолт
Бір қызығы, «егемендік дефолт» деп аталатын егеменді үкіметтер де дефолтқа ұшырауы мүмкін.
Анықтау бойынша, егеменді үкіметтер өздерінің қоғамдық істерін бақылайды, сондықтан мәжбүрлеп сатып алу үшін техникалық түрде халықаралық арбитр жоқ. Дегенмен, несие беруші елдер көбінесе сауда шектеулері және тіпті соғыс қаупі сияқты дипломатиялық стратегиялар арқылы қысым жасайды.